王宇因使吕宽装作鬼神之事，恐吓王莽，被王莽查出，下狱杀死。此时王莽夫妻膝下，只有王临、王安二人。王安为人，生得心地不明，终日恍恍惚惚。惟王临人颇乖觉，甚为王莽所爱，立之为太子，但生性好色，因此闹出一场大祸。
先是王莽杀死王获、王宇之时，其妻王氏四个儿子竟被王莽杀死两个，不免痛子情切，终日啼哭，遂至两眼失明，因此得了一玻王莽见其妻得病，乃命王临住在内宫，奉侍其母。
王临既住宫中，遂与其母侍女原碧暗中私通。后来王临查知原碧已经受过王莽宠幸，恐王莽察知此事，不肯饶恕，遂与原碧背地共议一计，欲杀王莽。又心恐此计不成，性命难保，正在心头七上八下，小鹿乱撞时，恰好其妻刘愔前来告诉道：“妾猜宫中将有白衣会。”临闻之不觉大喜。原来王临之妻，乃是国师刘歆之女，能通星学。因夜观天象，见木星与金星会在一处，是名为白衣会，主有丧服，特来告知王临。王临以为此种凶兆，当应在王莽身上，谋弑之事，必能成功，故不觉大喜。
读者试思王临因与侍女私通，竟至欲弑其父，此真是奸臣生贼子，天道昭彰，报应不爽了。
当日王临既闻其妻所说，正欲与原碧实行谋弑之事，谁知不久天上忽然起了大风，刮得王路堂屋瓦皆飞，大木尽被拔起。
王莽遭此风灾，无可解说，乃下了一道诏书，说是阴阳不和，风雨为灾。此其咎在王临有兄而立为太子，名称不正之故。王莽下了此诏，遂将王临贬为统义阳王，迁出宫外。王临出宫之后，自思我既被迁出宫外，与原碧不能见面，谋弑一事，不消说得是无从下手；且恐原碧泄露阴谋，自己难逃死罪，因此心中十分忧惧。是时恰值其母病重，临遂暗中作了一书，寄与其母。说王莽待子孙极严，恐自己也难保全。其母接到此书，因病重未曾将书收藏。及王莽入宫问病，看见此书，顺手取来一阅。阅毕暗思王临竟敢说我虐待子孙，又说自己恐难保全，他若不是心怀恶意，何故忧惧如此。王莽想罢，心中甚觉愤怒。
到得其妻死时，王莽遂不准王临前来临丧；一面将妻收殓清楚，葬于渭陵西边一个场地。王莽何故将妻葬在此处？只因王太后于新建国五年死后，葬在渭陵，故王莽将妻葬在此地，以为可以永远侍奉王太后。在王莽此举，也无非欲欺骗外人，见他尚忠心于王太后。
王莽葬妻既毕，欲追究王临寄书之事。因想王临住在内宫，如有不法举动，当瞒不过原碧，遂命执法官吏将原碧拿去严刑拷问。原碧受不过刑法，供出与王临通奸，恐事发露，欲谋害王莽等情。问官得供，即据情报告王莽。王莽闻说，恐此事被问官传扬出去，惹人笑话，立时命人将审问此案官吏杀死灭口，埋在狱中。可怜此一班问官无辜被杀，家中尚不知其人死活。
王莽杀了问官，即赐药与王临，令其服药自荆王临不肯依从，用刀自刺而死。
王临死后，莽又下诏告知国师刘歆，说王临本不明星学，因刘愔告他宫中有白衣会，以致犯罪，是此案实由刘愔而起。
刘歆接到此诏，刘惰闻之，恐王莽要将他办罪，也就自杀。当刘惰自杀之月，莽之第三子王安及王宇之子公明、公寿，皆得病相继而死。一月之间，连出四个丧事。王莽至此妻亡子丧，孙儿又死，虽然篡得大位，只剩得孤寡一身，可见恶人到底总无好处。
闲言少叙，当日王匡、王凤及马武、王常、成丹一帮贼众，依据绿林山为盗，官吏不能捕治，后来声势愈盛。荆州牧闻讯，恐其作乱，遂于地皇二年，发下紧急命令，召集兵士两万人，前往攻讨绿林。王匡诸人闻得官兵来讨，急忙整队出迎，恰好与官兵相遇于云社地方，两边排开阵势，鼓声响处，两军各拼命奋战。是时贼兵皆如狼似虎，官兵抵挡不住，立被杀死数千人，夺去许多辎重。荆州牧见贼势凶猛，急引败军向北退去，正行间忽见一军拦住去路，为首之将乃是马武。荆州牧被马武拦路，正欲挥兵突围而出，却被马武用钩搭住坐车，拉入泥中，手起刀落，将骖乘一个将官杀死。马武虽然杀死骖乘一将，心中仍畏惧荆州牧是个官长，不敢杀他，荆州牧遂得了性命逃去。
贼兵既打败官军，便乘势攻入竟陵。又转击云社、安陆等处，连战皆捷。但贼众虽屡获胜仗，却不贪得城池，只将妇女抢掠多人，仍收队退回绿林山中。此事过了一年，绿林山中忽然发生一种瘟疫，贼兵死去大半。诸贼将乃议分兵散伙，各据一方。于是王常、成丹二人带领一队贼兵，西入南郡，号为下江兵；王匡、王凤、马武诸人率同余党朱鲔、张卬等，北入南阳，号新市兵；又有荆州平林人陈牧、廖湛聚众数千人，号称平林兵，出与王匡响应。由是贼势复盛，王莽闻报，急遣严尤、陈茂二将引兵往剿。
莽遣二将去后，一日又报青州贼将樊崇率众起事。太师属官景尚带兵往讨被杀。王莽得报，忙令更始将军廉丹与太师王匡统领精兵十万，克日往击樊祟。樊崇探知官军将来攻打，恐自己兵队与官军相混，乃想出一法，令众贼将脸上两道眉毛，用朱涂作赤色，以示与官军有别，因此号为赤眉。
廉丹、王匡既奉命往讨赤眉，立时带同十万大兵向东方出发，沿途旌旗蔽日，刀剑如林，却也十分威武；只是纪律不严，一任兵士骚扰地方，残害百姓，弄得东方百姓人人怨恨。
当日官兵行近贼寨，不知何故，却将人马扎住，不与贼兵开仗。此事被王莽查知，即下诏怒责廉丹，催其速战。廉丹被责，非常惶恐。待到夜间，廉丹便唤其属吏冯衍，将王莽诏书交与观看。说起冯衍，乃汉左将军冯奉世曾孙，平日常思尽忠于汉，因未得机会，故暂在廉丹部下为属吏。及廉丹将王莽诏书付阅，冯衍便想趁势劝廉丹叛莽助汉，乃说廉丹道：“昔张良五世相韩，椎击秦始皇于博浪沙中，将军先人，为汉大臣。
当此人心思汉，不附新室。为将军计，莫如屯据大郡，收纳豪杰，兴社稷之利，除万人之害。如此则福禄流于无穷，功烈著于不朽，岂不胜于一旦兵败身死，辱及先祖哉？”
冯衍说了此言，偏是廉丹甘心为王莽尽职，不肯听从。不久廉丹即与王匡各率兵马，与赤眉在成昌地方开战。两军接战多时，贼军非常勇悍，官军竟被杀败。王匡吓得胆战心惊，欲与廉丹同逃。廉丹不肯，即将兵符将印交与王匡，口中说道：“君等小儿可走，吾不可走。”说罢自去招集败军，与赤眉决战，遂被赤眉杀死。廉丹死时，其部下汝云、王隆等二十余人，尚在别处与赤眉抗拒，及闻廉丹死耗，各人皆说道：“今廉公已死，吾辈岂可独生？”遂一齐杀奔贼中，力战而死。廉丹与汝云诸人既死，此信传到长安。王莽急命国将哀章，星夜领兵东下，与王匡并力平贼。谁知贼尚未平，又有汉朝宗室二人欲举兵起事，未知二人是谁，且听下回分解。