话说马空冀的夫人，年来对于空冀已取放任主义。起初一月中三四夜不回，便要查究。后来十夜八夜不回，也不大顾问。并非爱情衰弱，也非度量宽宏，她正在那里不声不响的暗探丈夫踪迹。深知丈夫外边，总有秘窟。只是一时三刻调查不到，非得使丈夫在外多宿几宵，自己好多下一番侦探工夫，假使收束住了丈夫，对于外边秘窟，便侦查不出，所以一向这们长绳放远鹞的放着。面子上不露声色，对于空冀格外亲热，使空冀不疑。果然天下无难事，只怕有心人。马夫人有了线索，空冀还在梦梦之中。那天也合该有事，空冀胆大妄为，答应五娘的要求，要在无意中见见马夫人，使马夫人不留意五娘，五娘看马夫人一个饱。这方略空冀一时想不出，还是尤璧如挖空心思，替空冀想出。璧如先同五娘俩在月仙舞台包厢里观剧，空冀引夫人也到月仙舞台，璧如便招呼着坐下。马夫人和尤璧如见面过几回，并不客气，坐下一傍。五娘尚未开言，璧如涎着脸，引见道：“这位马家嫂嫂，你见见。”五娘只得偏偏身子，叫应一声马嫂嫂。马夫人也回声尤嫂嫂。可是尤璧如一张嘴，素来有名，这回揽到这个差使，哪里肯饶让一些，便道：“马嫂嫂，你瞧我家那位乡下姑娘，像甚么样子？真正吃饭弗知饥饱，困觉不知颠倒咧。她到上海来睡在铁床上，时常要跌下床来的，我见她恨透了。”马夫人笑道：“尤先生真说笑话了，我看你们嫂嫂也很漂亮，不过老成些吧了。”五娘那时面红耳赤，只不做声。空冀更是羞惭无地，把张戏目遮着脸子。璧如依旧有搭没搭道：“你瞧她老成，她真不老成咧，叫做乡下大好老，在乡下我见她怕透，时时给她打到床底下，我现在想翻她本，领她上海来，给些苦头她吃吃。”马夫人又笑了笑道：“你位尤先生真没好话说，我瞧你们一对儿很相称，不过你身材略胖些。”璧如道：“是呀，他一径嫌我胖，厌......”话没说完，大腿上给空冀暗暗拧了一把。璧如接着道：“我不说了。他停会回去，要把我翻本的，又要把我大腿上肉提得二三寸高。”马夫人笑笑，不再和他讲下。尤璧如只管挨在五娘并肩，逗五娘嬉笑。
空冀在傍，气得哑口无言，暗暗对璧如睁睁白眼。璧如只管假痴假呆，问空冀道：“我刚才在石路上，见几家小洋货店里，大家挂着一块招牌，叫做'落得便宜'，这落得便宜四个字，不知怎样讲法？”空冀那里敢接嘴。看了一回，璧如引五娘先跑，涎着脸道：“对不住，失陪了。她乡下刚上来，我要紧陪她睡去。”马夫人对璧如道：“亏你尤先生说得出，肉麻不肉麻？”璧如道：“回去真要肉麻咧。”说罢引五娘走出剧场。马夫人问空冀道：“尤先生住在哪里？”空冀随口道：“书局里。”既而说：“现在怕已租了小房子。”马夫人赞道：“他这位夫人，倒不声不响，很安顿的。”空冀得意着，眉飞色舞道：“我也很赞成，性格非常和善，而且待人接物很圆到，姿色也弗推扳。”马夫人道：“你法眼赞成到，总弗错到哪里去，不知你认识她几时了？”空冀愣了愣道：“认识还不久，她上海来才认识。”马夫人道：“我看弗见得罢，你前世里和她一定很要好，否则她刚到上海，怎么已经晓得她的性格呢？”空冀自觉失言，讪讪道：“我听璧如讲呀。”马夫人微笑道：“璧如和你算得好朋友，他连夫人的性格一切统会告诉你的。古人有刎颈交，你们俩真变做共妻之交了。”说罢，微微一笑。空冀只好嬉皮涎脸，搭讪着不响。一回想起璧如引五娘一同出去，别弄假成真，拆我烂污。当下推说书局里忘了件要事，非得去去再来。马夫人道：“你停回径回家里吧，我不久也就要跑。”空冀站起身来，走出包厢。马夫人喊茶房冲茶。空冀也管不得她，出了月仙舞台，老规矩，先往卫生池个浴，然后去找璧如、五娘。他所以要浴，防夫人暗中钉梢。谁知那天夫人并没有钉，后来怎会破案呢？其中自有线索。且说空冀先到延庆里一问褚夫人，说没回来过。又往书局里一问，也不见璧如。四处探寻，全无迹兆。只得在延庆里坐等，等了一回。璧如送五娘到延庆里。原来璧如晓得空冀要发急，有意引五娘进新世界，逛了一回。空冀急着道：“老哥，你拆我烂污，到那时才来。”璧如道：“你不用疑心，我原物奉还，不信时，请你当场试验，好说得原封未动。”空冀道：“刚才寻开心，是给你寻畅了。”璧如道：“这一些小权利，是应享的了。这就叫落得便宜，不塌也是呆大。假使当时我们俩一声不响，坐得远杀杀里，你尊夫人又要疑心了，怎么夫妻淘里，久别重逢，这样子冷落的呀。所以刚才的手续，不得不做。不知你尊夫人相信不相信？”空冀道：“我听她语气，是有些未能全信呢。”璧如道：“那就难了，你要她信时，非得叫五娘当着她面，和我行个周公之礼。”空冀道：“你少替我嚼嚼吧。”璧如道：“其实讲穿了，也不要紧。璧如唱戏，何妨客串一出。”空冀道：“谁容你客串呢！”说着拉住五娘玉手，五娘对空冀刮刮脸道：“怕家婆，羞也不羞。此刻又是神气活现，刚才老鼠见了猫儿似的，一响不响了。快点时光不早了，替我识相点，回去陪家主婆吧，不要吃了生活哭得来。”
空冀只管嬉皮笑脸，拉她坐在怀里。璧如在旁不耐道：“喔唷，你们索性做给我看，戏牙戏牙我鳏夫了，那么我就此卸任吧。”说着便走。空冀留他时，璧如已走出房门，一路叹息道：“可怜我做这一任官，叫做有官无印真苦恼。”里面空冀听得好笑。五娘在楼窗上，叫他尤先生走好，明天来白相。璧如已走出大门，并不回言。自从这天之后，空冀回去，马夫人更加和空冀亲热。空冀有时回来得晏，马夫人亲自开门，又煮些空冀喜吃的东西给空冀吃。空冀受了些风寒，三天不出门，夫人衣不解带，将护周致。病愈之后，夫人劝空冀外出散散心，换换上海混浊空气。空冀深感夫人雅意，答应了夫人，偷偷地约下五娘，重到杭州，又住下半个月，倦游归来，两人径到延庆里，登楼一望，呆住了，只见房间里，仅剩几垛壁子，一片楼板，出了回神，对厢褚夫人道：“你们去后第二天早上，马夫人领了两部塌车来搬去的，我们闲人又不好说句话。听说马夫人早已侦悉，看戏那天，便叫茶房钉你的梢，钉到这里，打听得明明白白，你们还睡在梦里咧。”空冀明知东窗事发，没话可说，回到家里，夫人声色不变，依旧笑迎着，问长问短。空冀只觉家里顿时多了一房间家具，要待发作，把夫人出气，只见夫人笑逐颜开，满面春风，一时沉不下这张脸子，没有法想，暂时送五娘到新闸路一所绣读学校里寄宿。那所绣读学校，也是个投机家应时势潮流开设的，校章再通融没有，不限年龄，不问身家，学膳宿费，一概全免，只消有个保人，随缴一百元保证金，五年毕业，如数奉璧。中途退学，概不发还。他定这个校章，很费一番斟酌，明知那批落花无主，半娼妓的高足，不过暂借学校，做做旅馆饭店，决住不满三年五载，多至三月，少只数天，一百元保证金，唾手可得。大不可小算，一人百金，一年来随时入校，随时出校不下百十人，收入动万，可是日常仅开两桌饭，只有坐不满，决无坐不下，开销既省，一年盈余，便可想而知。有人说他们济良公所式的学校，他们受诸不辞。要你们鼓吹，赛如登广告。
当时空冀的金屋里面，给夫人拆了冷台之后，另租房屋，又怕重蹈覆辙，不得已，暂时送入绣读学校，半工半读。三个月后，空冀又卧病在床，五娘不免托人来探问病况，消息又给马夫人知晓，翩然到校，请见五娘，两人忽的姊姊妹妹，话得投机。此后马夫人又时常送些衣料首饰给五娘，有时约五娘外出叙餐，细谈衷曲。说空冀并没家产，已有两个儿子为累，妹妹终身寄托于他，很靠不住，现在妹妹青春还轻，我劝妹妹速自为计，切勿坐误。五娘听得，双泪迸流，暗暗说声罢了，只求一面决绝。马夫人道他新病初愈，见你面时，怕又动他悲感，病本有妨，要你妹妹原谅。五娘泣不成声，好久好久，才说姊姊，那么请你代说一声珍重吧，我明日离开上海，到北京寻我母亲，此后无论如何，决不再近空冀，以谢姊姊知遇之恩。马夫人那时，也觉黯然神伤。第二日，马夫人送五娘二百元赆仪，又几件衣饰，一路恭送到火车站，买了张月台票，直送到车上。等到火车去远，望不出烟时，方始回来。空冀病愈，一起床，便偷偷地去望五娘。校长把实情相告，空冀中心如焚，怅然若失。过得几天，接到北京五娘手书，说已重堕风尘，复为沾泥之絮。空冀更觉得凄心酸脾，徒唤奈何。从此以后，便把寻芳拾翠的心，冷了一半，专心局务，不大外出，有事便长，无事即短。又过得一年，那时已是二月初旬，上海社会，又起了一种烈烈轰轰的潮流，虽没信交潮流来得利害，然而波谲云诡，也足风靡一时。考据他的起点极微，不过有人在游戏场设个场子，摊上几条半通不通的诗句，也有五言七言，也有三四个字，不成甚么诗句，统名之曰诗谜，引着一批酸溜溜的文人，哼着"夫子何为者"的调来玩玩，玩得着，三四个铜子，换包白雪包香烟，或是陈皮梅果子糖之类。这也俗不伤雅，贪不伤廉。无如上海人的眼皮很薄，见你摆个摊，一日可捞几个钱，本轻利重，不谋而获，便一个个效法起来，顿时把一座游戏场开得像蜂房一般。场子一多，招徕自广，免不得大吹大擂，各张着鲜明的旗帜，甚么"清兴吟社""幽趣诗社"，更有甚么"一字推敲，文人雅兴""吟坛点睛，各趁心机"等字样，形形色色，怪态毕呈。
这样一吹，不但一般文人玩着，便是略识几个之无的，也要摇头摆脑，充着斯文，坐在场子里一角两角下注。不满半月，潮流便扩张到游戏场以外来了。原因不外乎游戏场摊子上，下注有限，不能畅畅快快的赌，赢的赢得弗煞弗痒，输的输得弗尴弗尬，大家想现钱输赢，赌个你死我活。那些谜摊老板，应时势潮流之要求，便在家里出空一间客堂楼，设张谜台，简便的，就设在老板娘娘的床横头，马子脚边，印几百张卡片，"某吟社"
社址某某里第几家，一切布置妥贴，便在游戏里，将卡片逢人乱塞。有几位输得想翻本的，便招朋友引侣，按图索骥而往，那边果然清静得多，爽快得多，现钱现钞，没有甚么香烟糖果，噜噜苏苏的东西，并且没有限定时间。高兴时，尽你一日到夜，一夜到天明，捻断吟髭，磨烂诗肠，随你的便。自从有此安乐窟，一般老谜客，不再涉足游场，镇日镇夜，在安乐窟里哼哼不绝。这是诗谜发源的大概情形。
书中单表沈衣云，一天同郑一鹄两人，走进大千世界游逛，只听一片呼声道：“来嘘！押！押腊浪！”又道：“押舒齐仔，要抽哉！抽哉！抽哉！抽腊浪！”沈衣云和郑一鹄听得，莫名其妙，走上一看，原来押的是铜子和香烟，抽的是诗谜条子，不是别的甚么。当下又见了个熟人，便是一鹄同乡柳一佛，正赢着十来包香烟，坐在凳上，作弥勒之笑。衣云招呼他一声老伯，你输赢怎样？一佛还没有回答，谜摊老板已送上两支香烟，几粒糖果。衣云摇摇头，老板招呼请坐。一佛也叫两人稍坐片刻，衣云便和一鹄坐下，只见台上摊声玻璃框子，里面写着一韵、二韵、三韵、四韵、五韵，傍边又有一三二四等字，更有甚么"对证古本，以一配三""如有不对，以一罚十"几个小字，框子上面，摊着一叠谜条，七个字中，空去一个，傍边写上五个类似傍通的字。衣云不懂，只瞧一佛下注。又见那谜条上面，写的一句是"何时重旧荆关"侧首配着五个字道"过遇打叩返"，一佛、一鹄、衣云见着，大家呆了呆，一佛心想，独门来了，可是五个字中只一个字通，做谜条的大概不知荆关为何物，当下并不下注，怕傍人要跟，专等傍人先下注。座中有一位老年纪的道：“荆关大概是荆州罢，这好像孙权向刘备讨荆州的口气，那么一定是个'返'字无疑。”
说着连押了四包香烟在五韵上，一时跟押的人着实不少。其中另一少年，还在摇头推敲。一回儿道：“徐老伯，你说返字独门，我却疑惑那个叩字，何等浑成啊。”那老者道：“不会的，非返不可，叩些什么？”那少年也就押在五韵上。
其余的人，也有说伍子胥过昭关，是过的，我们押他个过字。也有说，打字特别，我们押他的打字。一人说不错，五关是打的，我也押打字。一佛见只有二韵上空着，暗暗好笑，很命押上五包。抽条的人笑嘻嘻道：“老先生，对不起，每人至多押四包。”一佛即便减去一包。一鹄、衣云道：“慢些，我也要押咧。”
押条的好像没听得，慌忙绰的一抽，手段非常敏捷喊道：“二韵上！”顿时一阵嘈，衣云、一鹄，摇着头道：“这句诗那会不是二韵。”一佛笑笑道：“我早见得独门，你想做条的荒唐不荒唐，连后梁时荆浩关同两个画家，都没有知道。这句诗，作者大概是感怀一个甚么画师的。”衣云道：“不错，一定如此。”
那时傍边一位老者，还在那里查对古本。衣云一瞧，那首诗题，果然是"怀长安张伯雨画师"，对一佛笑笑道：“佩服老伯，连诗题都给你猜中。”
抽条的听说诗条荒唐，连忙换上一种，好了不成甚么诗句。第一条便是"一去年"配着"二三三四五六七八九十等字，一佛笑着，只不下注。傍边那老者押在三韵上，居然打着四包香烟，扬扬得意。第二条只三个字"曰方"配上五字道：“东南西北四"。一佛看得发笑，捧了四听香烟便走。那老板又塞给一佛等四五张卡片，一佛一看，是叫《吟红诗社雅集》，地址在大马路协德里四号楼上。当时笑了笑道：“诗谜愈弄愈发达了。”衣云道：“原来这们十不通的条子也有，那以你好包赢的了。”一佛道：“难说，摊上滑条多，说不定要开出十不通的字来。刚才开一条叫做"退休无事伴朝"配着"霜霞阳云曦"五个字，我就上当打"云"字，打掉四包烟，你道开的甚么？竟会开个霞字，奇不奇。”一鹄、衣云大家称怪。当下一佛走出游场，回家晚膳。衣云和一鹄便在游场吃过点心，好奇心发，依照卡片上地址去参观那吟红诗社。到得那里，只见一间统厢房，一张铁床，帐帏下垂，几件半西式具，床前一只八仙桌，铺块白台单，上面摆着谜盘谜条，围坐下四五位诗翁，大家摇头啧啧在那里推敲。衣云、一鹄走进，自有招待员迎接到床前两张小圆凳上坐着。衣云一望，不用香烟，全用码子，那码子一角单位，大到五元，分六七种颜色，大小不等，谜条较游场那里略大，字体清楚一点，只是诗句依然恶劣不堪。甚么"相识已三年""君来自东方"，无非把几个数目方位，教人猜猜。座中有位胖胖的老者道：“这们猜数目的条子少拿些出来吧，我们不是游戏场打'一二三四五''唐明皇游月宫'的人，诗谜总须有诗意，快换一筒有些韵味的条子来，否则我们不打了。”那老板道：“是哉是哉。”说着，便转过铁床背后，捧出一筒新条子来。第一条写着灯听雨回肠夜，"配着"孤挑寒春银"五个字，那老者读了几遍道：“这条子有意思了，便是输了钱也情愿。”说着押下五角一个码子，在三韵上，旁边个瘦长条子道：“佩如兄'寒'字太好吧，我想还是五韵那个'银'字。”老者道：“第一条，我还摸不着头路，姑且拣好的打。”那人点点头，也跟了五角，抽出一瞧，当真是个'银'字，那人拍腿道：“可是那银子，再好弗有，错过错过。”又看第二条时，"袅袅身材腰"，配着"款款、窄窄、细细、瘦瘦、摆摆"字样，那老者一壁诵，一壁把个身子东西摆动不定，一回儿笑道：“'摆摆'两字无论如何，没有的，大概总是个一韵'款款'吧。”那瘦子道：“'款款'又太好了，怕要蹈前条寒字的覆辙。老者也以为是，想了一刻，押一块钱在三韵上'细细'两字，抽出一看，一韵"款款"，大家说上当上当。
那时沈衣云和郑一鹄看了一回，不免技痒，摸出五块钱来，买了码子，专等机会下注。只见一条写着"小住村日日晴"，配的"江荒乡西东"五个字。
一鹄押五毛钱一韵，衣云也跟五毛钱，果然命中。以后又见一条"吹出清音四座"，配着"欢欣春闻倾"五个字，一鹄低低对衣云道：“你多押些，押五韵。”衣云点头，等众人全押了，一望统统在三韵上，以为这一条非"春"字不可，衣云和一鹄各押三块钱五韵，抽出果然五韵。衣云莫名其妙，一鹄低低道：“你没记得上条不是'小住江村日日晴'么，那晴字是八庚韵，现在'欢欣春闻倾'五个字中，只有倾字八庚韵，那么一筒里条子，说不定在一首诗上摘下，倾字十有九中，所以我教你多押些。现在不出所料。”衣云佩服一鹄心细如发。那晚两人各赢三四十元回来，衣云沾沾自喜。第二日又约空冀去打，空冀认识座中一位老者叫许侃如，一位瘦长条子叫何淡月，都是上海数一数二的诗家，早有专集行世，不免尊崇他们一声老世伯。侃如道：“马先生，你也欢喜哼哼这玩艺儿么？我们看准了来打坍他们。”空冀道：“那要你老世伯指导。，"说着，见一条写的"槐花门巷太清"，配着"幽间闲虚家"五个字，大家以为家字太特别，衣云低低对空冀说：“这家字很有来历，你快快打。”空冀当真打五块钱五韵，衣云也跟三块钱，抽出果然五韵，直到抽出来了，许侃如才想到太清是个画家，拍拍头皮道：“我老矣，记性究竟不及他们小伙子。”
一回儿又来一条"夜诗声杂雨块"，配的"寒春夏良半"五个字，侃如笑道：“这个'半'字荒唐不荒唐，我打他个'春'字。”空冀笑道：“用了半夜个半字，下面那个诗字，该当换一个字。”侃如问换甚么字？空冀道：“该换上个云字，那么'半夜云声杂雨声'，不是句香奁妙句么！”侃如听得，笑不可仰。
那时忽又听得室内一阵铮铮，如狭檐泻雨之声。空冀笑道：“各位请听'夜半尿声'来了。”侃如屏息听了一回，打着欧阳修秋声赋调道：“此声也，何为乎来哉。”空冀道：“来在铁床之后，马子之间。”众人忍不住一阵狂笑。空冀笑定，果真打了一块钱"半"字，开出果然命中。侃如连声说：“奇怪奇怪，作者兴致真好，雨夜吟诗，会吟到半夜三更。”空冀道：“我想不是吟诗，大概也像我们一样打诗谜。打到半夜三更，天下雨还弗肯回去。”众人笑了一阵。那晚衣云、空冀各赢了五六十元，回去安宿。第二天津津有味的告知璧如、玉吾，一到晚上，又合着淘去打，连日胜利。过得半个月，西藏路有育仁里，又开了一家叫"逸社"，是几位文人合股开办，资本二千元，场面很阔，每天输赢很大，哄动一时。空冀等连日去打，约计赢进三四百元，一时兴发，便约了衣云、璧如，以及从前环球书局几位同事，合资四千元，也在小花园一家美华总会里开起诗谜俱乐部来，筹备不多几天，正式开幕，顿时人头挤挤，把一间厢房里，塞得水泄不通。那时衣云专管条子，空冀招呼场面，制条子的，便是松江诗家尤碧壶，条条句斟字酌，把五个字配得铢两悉称，绝无轻重，选句统选很有风趣的名句，抄写得笔笔正楷，一时押客，都称海上之冠。一到三四点钟，小花园弄口，汽车停满，来押的不比他家，都是冠盖如云，有官僚，有绅士，有名流，有巨商，那酸溜溜的文人，好说极少极少，那批买码子起码二三百元，下注虽限定五十元孤注，有时一二百元，也通融过去。空冀深恐输赢大了，受风波，每天交出二千元筹码，声明输完筹码，明日请早。谁知那里做得住主，有时统押在一门，计算总在七八百元，倘抽中时，配数已在二千之外，因此空冀恐慌起来，临时召集股东磋商办法。那时环球书局总理袁大块头道：“我们玩玩也不要紧，四千股本不够，再添四千，譬如新年推牌九，你别胆小，后备有我们，不必顾虑得，尽让他们押个畅快便是。”空冀胆子一宽。数日以后，押客大负，来者莫不空囊而去，庄家赢进六七千元，连本已达一万。那时空冀很抱乐观，尽让押客下注，绝无限度，谁知风波来了，一天那"逸社"里面，派出五个人来，每人身怀一千元，为首华白凤，也是个好打手，十分心细，不乱下注，能够一击命中，当时领了四人来到小花园美华俱乐部，围坐着只看不打，看过一筒，等第二筒条子上场，又看了十来条，才慢慢下注。华白凤领头，像总司令一般，先问明规则，古本错误怎样，抽条的回说照例罚十倍，又问若干限度，抽条的心想，他问到决不能说没限制，只好说至多每人押五十元孤注。白凤又问吃注可以么，（便是把他人押的移动。）回说可以，但须自理，与庄家不涉。白凤点了点头，停回看准一条，押下五十元孤注，他同来的也各跟五十元，押在三韵，其他押一二四五的也不下三四百元，白凤说一声一起移，在三韵上算，抽条的一呆，约计有一千左右，心想这条押在三韵上非三千元不成，好在空冀知照过，在一千元押数以内，不生问题，当时便不慌不忙抽出，幸而是五韵，庄家大赢。五韵上一百多元，亦由移主配出。又过几条，依然如此，连移带押又在一千左右，抽出命中，庄家配出三千元，抽条不免慌张，暗遗人唤空冀来。空冀走来，认识白凤，打他招呼道：“老哥我们本来每天只做二千元输赢，现在你老哥来，我特别通融，做六千元输赢，请你酌量下注，别下了注移动，彼此不开心。”白凤说：“那再好没有，说明在先，我酌量你码子下注便是。”空冀吩咐管码子的查点一下，说现在庄家只输得三千元之谱。空冀道：“那么你再搬三千码子出来，输完明日请早。”
白凤说很好，那再爽快没有，我和你们再做三千元输赢。说着静默察看。空冀一算，有六千元码子在外面，帐房现款只有三千五百元，其余都在银行。其时已晚上十一时，银行不能提款，怕停回挤兑，免不得奔到袁大块头处领了三千块钱来，走到俱乐部，说三千元已输完，空冀把现款交给帐房，白凤等兑现而去。
第二日空冀又和股东商议，计算存款，尚有五千之谱，防白凤再来。第一日已说出六千输赢。第二日不好五千，因此不得不加添股本。那时小股东大家惴惴自惧，袁大块头兴致最豪，股份亦最大，当下慨然道：“那么我们再拿出两批，八千元加现存五千元，不是有一万三千，好做两天输赢，两天以后如何，再行集议，这差不多是同业竞争，不好示弱于他，非得一鼓作气，战胜不行。”席上沈衣云道：“我弄条子，见着动万输赢，有些手软，可要请个助手来斟酌斟酌。”袁大块头道：“这算甚么话，输就输了，条子的东西，命脉所在，岂容假手于人，在他人手里时，不能无疑，反要输得冤枉。输在你手里，彼此信得过，决没第二句话说。”衣云胆为一壮。晚上又挤挤一堂，华白凤等怎肯不来，华白凤之外，又来了四位豪客。一人姓刘，是个大胖子，清季勋臣刘巡抚之孙。一位姓方，便是娶鼓娘柳翠仙，名伶庄艳芬的方六公子。一位诸子潇，一位诸子潇的兄弟诸馥昌，都是挥金如土，越输越要赌的朋友。刘大块头勇气十倍。方六公子心细如发。都在别地方赌不畅快，往往三四条子，庄家已宣告破产。听得美华俱乐部输赢大，便合着淘来尝试。那时空冀与子潇老友，招呼一下。白凤便说今天押客多了，可否请老哥增加总数，做一万输赢。空冀缓言谢绝道：“本无不可，实因只预备六千现款，明日尽可增至一万，今日银行已关，无法提取。”白凤只索不响。空冀亲自查点码子每匣一千，叠着六匣。
那时给他们几位豪客一到，小主顾平日十元念元押押的，现在一见输赢大，自觉惭愧，统走开了，一座只有十二三人。白凤总司令职务，也让了刘大块头，只要刘大块头押在那里，众人便跟着下注。盘上一时只见黄色的百元码子，别的都没有见。一条条子有时白抽，有时押上一千多，有时二千开外，庄家有吃有配，第一筒还不相上下，直到敲过十二点钟，他们越押越有兴了，检查庄家码子有二万多，他们下注，每人总是二百三百，一次在三千以上，那时庄家连配了两条，白凤私心窃喜，对刘大块头说：“胜败存亡，在此一举，我们看几条下注。”刘大块头说：“不错，紧要关子上，不好乱押。”一回儿来条条子叫做"柳条水随风漾"，配着"拂带醮着曳"五个字，刘大块头说：“来了，那个醮字机会不可错过。”白凤也很赞成，检查庄家，尚有三千多码子。刘大块头说我们这里五个人每人二百元，凑足一千元如数合讫。白凤赞成，把十个黄子叠在三韵上，正待抽条，白凤又叫住道：“且慢，我很疑惑这个'醮'字好像有个草字头，各人说不错应当有草字头，该写作'蘸'字，没草字头，变了道士先生打醮的醮字了，古本决不会刻错，我们快快移动。那时大家赞成，移在"带"字上，是个二韵。白凤道：“好了，不用再疑惑，他开出'醮'字我们好查他古本。”说着抽条的便轻轻把条子拖出，众人一望，不是"醮"字是谁。白凤声言：“慢些吃，我们要瞧古本，古本上有草字头，我们要你配一万块钱。”那抽条的怎知端的，早已吓呆。衣云跑来，一听他们的话头，心中暗暗好笑，允许他们查对古本，当把条子下面一行细字一看，去找本古本来查出一首"村居杂咏"诗来，顶联便是"柳条醮水随风漾"，那里有甚么草字头，众人面面相觑。白凤一瞧那本诗钞，还是清初名家做的《白华堂集》木刻大本大字，一无错头好扳，只得不响。衣云已知他们腹俭，胆子大了一半，从此以后，他们锐气顿减，屡次不中，一团体的意见，不能统一起来，往往甲押一韵，乙移二韵，丙又转移三韵，有时甲乙两人移来移去，要五六批，一百元有四五千出入，好在都是他们自己做输赢庄家只吃不管帐，结果下风全军皆北，庄家赢进一万多，从此心粗胆壮，连日做一二万输赢，无甚出入。
一天空冀正在一间密室里和衣云斟酌条子，会客间里一位老朋友褚悟禅来访，并同来一位獐头鼠目的小麻皮，坐谈好久，凑巧衣云有要事走出秘密室，忘将室门拴上，小麻皮乘隙溜入，将条子上做了暗记。一到晚上，小麻皮引着褚悟禅，到俱乐部来狠命的押，每押必中。衣云一见神气不对，宣告停抽，把谜条细细察看，只见上端有墨色细点，例如三韵，点在正中，一二点在左傍，四五点在右傍，真如苍蝇遗粪，密密细细，粗看谁也看不出来，不禁暗暗佩服，原来人心鬼蜮，不可测度，利之所在，不顾友谊，可叹可叹。事后结算，尚没折本。空冀又和各股东集议，大家说明枪好躲，暗箭难防，好在我们玩玩而已，志不在发财，现在小有盈余，还是见机收场。空冀也以为是，办理结束，就此掩旗息鼓。衣云提心吊胆了一个多月，到此才放下惊心。休养半月，方得复原。瞧瞧外边诗谜风潮，正方兴未艾。长浜路"快社"每天输赢动万，云南路"长龄总会"，也是挤挤一室。一夕空冀、衣云应诸子潇方六公子之约，乘汽车到静安寺路S总会，曲曲折折，走到三层楼，只见正中一间密室，高悬着五色电灯，下面设张大菜台，铺块雪白的台单，围坐下五六个人，正在办事，空冀问这里甚么机关？子潇说：“诗谜赌窟。”空冀道：“赌客怎么这般稀少？子潇说：“这里机关部，赌客在后面统间里。”说着，四人走进里面，果然见有二三十位男女，或三人，或二人，合坐着一张小圆桌子，空冀等也坐下两张圆桌，见桌上有茶点、香烟、水果，又有西崽含笑而来，手捧菜单，问空冀要吃大菜呢点心？空冀问大菜每客价格多少？西崽赔笑道：“这里大菜，概不取资，小帐随客赏赐。”空冀道：“原来如此，那么你送两客布丁来吧。”西崽又问甚么布丁？空冀道：“你有甚么布丁？”西崽道：“统有，一任客便。”空冀道：“那么你做两客法来模式的吧。”西崽点首自去。须臾一人穿号衣的，送块黑牌给客人看，牌上写的白字，便是一句诗，配上五个字。客人要押时，那人取出小簿子来，记录签字，一处处签过字，送到机关部登载总帐。每停一刻钟开一回，只听钟鸣一下，便是开的一韵，两下二韵，如听不清楚时，走到机关门口一望电灯颜色，点着红色，便是一韵，以下类推。中了彩，原经手人送到桌上，不烦押客半点心机。押客只管看报喝酒，消闲自适。空冀、衣云看呆了，当问子潇至少若干下注？子潇道：“单位码子是百元，至少一百下注。”空冀一吓，心想这不是寒士的耍子。吃罢布丁，给西崽两块钱小帐，西崽问：可要买一二千码子玩玩？空冀推说有些小事，停回来押。坐下一刻钟，便同衣云辞了子潇，走出洋房。衣云叹口气道：“想不到古人怡情悦性的诗句，到现在要给人当作赌具，那真连作者睡在棺材里，也要喊声惭愧。”空冀道：“倒不是哪，真要气煞李青莲，哭煞杜工部。你想现在谁肯把他两老诗做蓝本，专把那些十不通念不通，揩屁股嫌罪过的甚么诗钞做古本，李杜二老，岂不要气煞哭煞吗！”衣云听说，笑了一阵。空冀又道：“上海不少洋场才子，斗方名士，此番总算出一口气，谜条每条卖到一角大洋，一天工夫，五十一百条尽做，真好卖买。”衣云道：“也有幸有不幸。有人卖给游戏场里用只一分一条。”空冀道：“游戏场条子，当然不值钱，做的不知甚么东西，我前天见有人把'睡鸭烟浓'四个字抹去了个'鸭'字，配上甚么'猪狗鹅鸡'，你想可笑不可笑？又有人把'二桃杀三士'抹掉'三'字，配上'四五六七'，更属荒乎其唐。”衣云道：“不学无术，也不能怪他们。可是上海这回诗谜风潮，委实不小，我们总算身入旋涡，做过几万输赢，没丢掉钱，玩了个畅快，亦足自豪。”空冀道：“我们在上海社会，也好算得一员投机健将，各种投机事业。总要尝试尝试，结果决不致给潮流卷去，可也不容易了。”衣云笑了笑道：“不知诗谜潮流过后，又有甚么潮流来了，大概不远，我们等着吧。”两人边说边走，已到马霍路口，守候电车，一回儿电车来了，跳上头等里。空冀忽见梅白克路那里冲出一辆轿式汽车来，车中在着一位艳妆女子，正是从前的所欢五娘，明眸对空冀一瞟，空冀神经骤失作用，心中突的一跳。正是：
佳人已属沙吒利，崔护重逢也枉然。
不知五娘怎会再来海上？欲知后事如何，且听下回分解。